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极彩登陆平台-杨德龙:美股黄金十年挨近结尾 为何下一个轮到A股?

admin 2019-10-04 202人围观 ,发现0个评论

全球来看,美股已经走了十年的牛市,当前见顶的迹象越来越明显,特别是市场预期美国可能进入到衰退,资金可能会从美股流出,寻找新的投资机会。A股无疑是全球资本市场比较大的估值洼地,这将会吸引更多的资金去极彩登陆平台-杨德龙:美股黄金十年挨近结尾 为何下一个轮到A股?配置A股,A股市场的长牛、慢牛已经启动。

事实上,从过去三年来看,以白龙马股为代表的中国核心资产已经走出了慢牛、长牛的走势,很多优质股票,创出历史新高极彩登陆平台-杨德龙:美股黄金十年挨近结尾 为何下一个轮到A股?,这一轮核心资产的行情并没有结束,而是刚刚开始,特别是像以白酒、食品饮料、家电为代表的消费白马股,还将进一步回升。以券商、保险为代表的金融白马股也逐步的走出底部。

随着全球无风险收益下行,中国核心资产的性价比更高,可能会吸引更多资金的关极彩登陆平台-杨德龙:美股黄金十年挨近结尾 为何下一个轮到A股?注。在全球经济陷入衰退的情况之下,中国经济的增长具备比较强的极彩登陆平台-杨德龙:美股黄金十年挨近结尾 为何下一个轮到A股?基础,这些呢就是A股市场走出长牛、慢牛的最重要的根基。

我在今年年初提出2019年是一轮慢牛、长牛的起点,A股市场将迎来“黄金十年”,现在得到越来越多人的认可,包括同行以及投资者。从内在机制来看,这次A股开启的“黄金十年”牛市跟以往任何一轮牛市都不同。

这轮市场行情,最根本的原因是市场投资逻辑变了,过去十年最适合投资的是房产,但是未来十年是股权类市场的黄金十年,这当中包括一级市场股权和二级市场股票。当然,黄金十年并不是说股市一路上涨,中间肯定会有震荡,有的年份可能还会下跌,但是真正的好公司趋势是向上的,这轮牛市将出现分化,“白龙马股”会走出长久向上的趋势,而垃圾股、题材股则可能会遭遇下跌、甚至退市。

那么,美股“黄金十年”接近尾声 为何下一个轮到A股?

第一个逻辑就是经济结构在转型,产业在升级。未来十年,中国经济将从高速增长进入到中速高质量增长,利润会向行业龙头转移,行业龙头公司的股权具有稀缺性。以我2016年提出的白龙马股,即白马股+行业龙头为代表的优质股票的带领之下,A股市场将走出强势上升的态势。事实上,在经济快速上涨期,股市不一定有强势的表现,而在经济增速放缓,经济增长质量开始增加的时候,反而可能会产生伟大的公司,产生大牛市的行情,这一点从过去10年乃至过去40年,美股的走势就可以看出端倪。事实上,过去10年美国经济整体增速不高,但是美国一批伟大的公司如FANNG为代表的科技龙头股,带领了整个美股走出10年的大牛市,未来10年A股有望复制过去10年美股的走势。

第二个逻辑,我国楼市黄金十年已经结束,在严格调控的背景之下,房子被定位成“是用来住的不是用来炒的”,并且,房价上涨已经透支了未来的涨幅,楼市预期回报率和过去十年是没法比的。楼市的投资回报率下降,必然会导致资金极彩登陆平台-杨德龙:美股黄金十年挨近结尾 为何下一个轮到A股?大挪移,从楼市挪出进入到股市,就这样成为股市源源不断的资金。

第三,随着A股国际化程度提高,外资将大量流入A股市场。去年外资流入A股将近3000亿元,今年两个多月内外资就流入A股1000多亿元,预计全年外资流入A股可能会达到6000亿元,比去年翻番。未来五年我大胆预计外资流入A股会超过5万亿元,未来十年外资在A股的流入量将突破10万亿元。

外资大量流入A股主要的原因,一个是中国作为世界第二大经济体,优势行业龙头公司估值在全球范围内仍然是偏低的。其次, A股先后纳入三大国际指数体系,外资流入流出A股的通道已经完全打通,外资对A股的配置需求大幅增加。

第四,我国政府将资本市场的定位在了一个前所未有的高度,将资本市场定为国家核心竞争力的重要组成部分之一,体现出对于股市的重视,这次表述关于过去任何一次的表述,就是说国家已经认识到没有强大的资本市场,很难推动经济转型升级和持续发展。证监会提出深化资本市场12条改革措施,包括提升长线资金入市比例,推动修改证券法提高违法违规成本等关键措施。金融委提出,引导长线资金持续流入A股市场,为人民群众财富保值增值创造良好的市场环境。这一系列的表态表明,我国各级政府对大力发展资本市场形成了高度共识。

第五,只有A股才有足够的市场容量,接替美股牛市见顶之后的大量资金。当前A股共有3687家上市公司,较十年前翻番,总市值超过55万亿元,约占全球主要股票交易所总市值的9%,其中主板市值40.2万亿元,中小板市值9.2万亿饶承聪元,创业板市值5.6万亿元,科创板市值0.6万亿元。2014年底A股市值跃升至全球第二位,仅次于美国,并在其后大部分时间中保持了市值全球第二的国际地位。股权融资为上市公司壮大提供了巨大助力。截至2019年9月底,1990年以来整个A股市场股权融资金额累计超15万亿元。

可见,A股作为仅次于美股的第二大市值的市场,具有巨大的容量,可以说是“水大鱼大”。在过去四年,我4次到美国奥马哈参加巴菲特股东大会,股神巴菲特和芒格都表态看好A股市场。虽然他们还没有投资A股市场的股票,但是他们认为,除了美国市场之外,中国市场是最值得投资的市场。

来源:金融界网站

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